Was ist YieldBasis (YB)?

Ausführliche Erklärung

1. Zweck & Nutzen

YieldBasis wurde entwickelt, um ein grundlegendes Problem im DeFi-Bereich zu lösen: Volatile Vermögenswerte wie Bitcoin konnten bisher durch Liquiditätsbereitstellung keine nachhaltigen Erträge erzielen. Impermanent loss entsteht, wenn sich der Preis eines Assets in einem Liquiditätspool ändert und dadurch die Rendite der Liquiditätsanbieter schmälert. Der Gründer Michael Egorov erklärte, dass das Protokoll genau diese Einschränkung beseitigen soll, sodass Liquiditätsanbieter „organische Erträge aus Handelsaktivitäten“ erzielen können (Bitcoin.com). Durch das Eliminieren von impermanent loss verwandelt YieldBasis die Marktvolatilität in eine verlässliche Einnahmequelle.

2. Technologie & Aufbau

Das Protokoll erzielt impermanent loss-freie Erträge durch ein spezielles Design eines automatisierten Market Makers (AMM). Ein Nutzer zahlt BTC (oder ETH) ein und erhält dafür einen ybBTC LP-Token. Das Protokoll leiht automatisch den gleichen Wert in Curve’s Stablecoin crvUSD und legt beide Vermögenswerte in einen Curve-Pool, wodurch eine 2-fach gehebelte Position entsteht. Eine Kombination aus Rebalancing-AMM und VirtualPool ermöglicht es Arbitrageuren, den Hebel bei Preisbewegungen automatisch wiederherzustellen. So bleibt die Position des Liquiditätsanbieters immer 1:1 an den zugrundeliegenden Vermögenswert gekoppelt (CoinMarketCap).

3. Tokenomics & Governance

YB ist ein ERC-20 Token mit einem maximalen Angebot von 1 Milliarde Token. Die Hauptfunktion ist die Steuerung des Protokolls und die Verteilung von Einnahmen über das veYB-System (vote-escrowed YB). Nutzer können ihre YB-Token bis zu vier Jahre sperren, um veYB zu erhalten, das ihnen Stimmrechte bei Protokollentscheidungen und bei der Verteilung von YB-Emissionen gibt. Ein dynamisches Gebührenmodell sorgt dafür, dass ein Teil der Handelsgebühren an veYB-Inhaber ausgezahlt wird, was einen direkten finanziellen Anreiz für langfristiges Engagement schafft (YieldBasis Docs).

Fazit

YieldBasis ist im Kern eine gehebelte Liquiditätsinfrastruktur, die volatile Kryptowährungen in ertragsbringende Positionen verwandelt und gleichzeitig das Risiko von impermanent loss neutralisiert. Es bleibt spannend zu beobachten, wie sich das Modell weiterentwickelt, wenn es auf weitere Vermögenswerte über BTC und ETH hinaus ausgeweitet wird.