การคาดการณ์ราคาของ dYdX (DYDX)

สรุปย่อ

เส้นทางข้างหน้าของ DYDX คือการผสมผสานระหว่างกลยุทธ์ tokenomics ที่เข้มข้นกับการแข่งขันที่รุนแรง

1. Tokenomics และการซื้อคืนเหรียญ – ปัจจุบัน 75% ของค่าธรรมเนียมโปรโตคอลถูกนำไปใช้ซื้อคืนเหรียญ DYDX สร้างแรงซื้ออย่างต่อเนื่องหากปริมาณการซื้อขายยังคงสูง
2. การขยายผลิตภัณฑ์และตลาด – การเปิดตัวการซื้อขายแบบ spot บน Solana และแผนเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ภายในปี 2026 อาจช่วยดึงดูดผู้ใช้ใหม่และเพิ่มค่าธรรมเนียม
3. แรงกดดันจากการแข่งขันและความปลอดภัย – คู่แข่งอย่าง Hyperliquid กำลังเพิ่มส่วนแบ่งตลาด ขณะที่เหตุการณ์แฮ็กในวงการ DeFi สะท้อนความเสี่ยงที่อาจทำให้ผู้ใช้ระมัดระวังมากขึ้น

รายละเอียดเชิงลึก

1. โปรแกรมซื้อคืนเหรียญที่เข้มข้น (ส่งผลบวก)

ภาพรวม: การลงมติสำคัญในวันที่ 13 พฤศจิกายน 2025 ได้เพิ่มสัดส่วนค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่นำไปซื้อคืนเหรียญ DYDX จาก 25% เป็น 75% (Yahoo Finance) โปรแกรมนี้ใช้การซื้อคืนในตลาดเปิดเพื่อลดจำนวนเหรียญหมุนเวียน ซึ่งเชื่อมโยงความต้องการเหรียญกับรายได้ของแพลตฟอร์มโดยตรง โดยก่อนหน้านี้ได้ทดลองซื้อคืนเป็นเวลา 3 เดือนตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ถึงมกราคม 2026 ด้วยมูลค่าประมาณ 5–10 ล้านดอลลาร์

ความหมาย: นี่คือการสร้างผู้ซื้อเหรียญที่มีโครงสร้างและขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียม หากเครือข่าย dYdX สามารถรักษาหรือเพิ่มปริมาณการซื้อขาย ซึ่งในไตรมาส 4 ปี 2025 ปริมาณกลับมาอยู่ที่ 34.3 พันล้านดอลลาร์ โปรแกรมซื้อคืนนี้จะช่วยชดเชยแรงขายและสนับสนุนราคาของเหรียญได้ การวิเคราะห์ในอดีตโดย Nethermind Research พบว่าการประกาศซื้อคืนในวงการ DeFi มักนำไปสู่ผลตอบแทนเหรียญที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยถึง 13.9%

2. แผนพัฒนาผลิตภัณฑ์และเป้าหมายตลาดสหรัฐฯ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: dYdX กำลังขยายผลิตภัณฑ์นอกเหนือจาก perpetuals โดยได้เปิดตัวการซื้อขาย spot บนเครือข่าย Solana ในเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งเปิดให้ผู้ใช้ในสหรัฐฯ ใช้งานได้ (CryptoPotato) ประธาน Eddie Zhang ได้ประกาศแผนเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ภายในสิ้นปี 2025 หรือ 2026 ขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ (Cointelegraph)

ความหมาย: หากสามารถเจาะตลาดผู้ใช้รายย่อยและสถาบันในสหรัฐฯ ได้สำเร็จ จะเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญและเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมอย่างมาก อย่างไรก็ตาม นี่คือความเสี่ยงสูงเนื่องจากกฎระเบียบที่ยังไม่แน่นอน การเพิ่มผลิตภัณฑ์ spot ช่วยเพิ่มประโยชน์ใช้สอย แต่ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับการดึงดูดสภาพคล่องให้เพียงพอเพื่อแข่งขันกับตลาดซื้อขายแบบรวมศูนย์ที่มีอยู่แล้ว

3. การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงด้านความปลอดภัยในวงการ (ส่งผลลบ)

ภาพรวม: ตลาด perpetuals แบบกระจายศูนย์มีการแข่งขันสูงมาก Hyperliquid สามารถเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเป็น 6% ของปริมาณ perpetuals ทั่วโลก โดยประมวลผลเกือบ 200 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน (CoinMarketCap) ขณะเดียวกัน เหตุการณ์โจมตีทางสังคม (social engineering) มูลค่า 270 ล้านดอลลาร์ต่อโปรโตคอล Drift ในเดือนเมษายน 2026 ทำให้วงการ DeFi รวมถึง dYdX ต้องทบทวนมาตรการความปลอดภัยที่ครอบคลุมมากกว่าการตรวจสอบโค้ดสมาร์ตคอนแทรกต์ (CoinMarketCap)

ความหมาย: dYdX จำเป็นต้องนวัตกรรมและดำเนินงานอย่างไร้ที่ติ เพื่อป้องกันการสูญเสียส่วนแบ่งตลาดให้กับคู่แข่งที่คล่องตัวมากขึ้น นอกจากนี้ เหตุการณ์ความปลอดภัยครั้งใหญ่บน dYdX หรือแพลตฟอร์มที่มีชื่อเสียงอื่น ๆ อาจทำลายความเชื่อมั่นของผู้ใช้และเงินทุนที่ไหลเข้ามาในระยะสั้น แม้พื้นฐานจะดีแค่ไหนก็ตาม

สรุป

เส้นทางระยะกลางของ DYDX ขึ้นอยู่กับความสามารถในการเปลี่ยน tokenomics ที่แข็งแกร่งให้กลายเป็นแรงสนับสนุนราคาที่จับต้องได้ พร้อมกับการขยายตลาดที่มีความเสี่ยงสูง สำหรับผู้ถือเหรียญ ควรติดตามปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์เพื่อประเมินประสิทธิภาพของโปรแกรมซื้อคืน และจับตาความคืบหน้าด้านกฎระเบียบสำหรับการเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ
คำถามสำคัญคือ ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นจากผลิตภัณฑ์ใหม่จะสามารถแซงหน้าการแข่งขันที่ดุเดือดในตลาด DeFi ได้หรือไม่?