Apa itu YieldBasis (YB)

Penjelasan Mendalam

1. Tujuan & Nilai yang Ditawarkan

YieldBasis dibuat untuk mengatasi masalah utama dalam DeFi: menyediakan likuiditas untuk aset yang volatil seperti Bitcoin sering kali tidak menguntungkan karena adanya impermanent loss (kerugian sementara). Kerugian ini terjadi ketika nilai aset dalam pool berbeda dari hanya menyimpannya secara langsung. Pendiri Michael Egorov menyatakan bahwa protokol ini dirancang agar “penyedia likuiditas dapat memperoleh hasil organik dari aktivitas perdagangan” dengan menghilangkan batasan tersebut (Bitcoin.com). Nilai utama yang ditawarkan adalah mengubah volatilitas pasar menjadi hasil yang berkelanjutan berbasis biaya.

2. Teknologi & Mekanisme Leverage

Protokol ini dibangun di atas infrastruktur Curve Finance. Ketika pengguna menyetor aset seperti BTC, sistem secara otomatis meminjam stablecoin crvUSD dengan nilai yang sama, sehingga menciptakan posisi leverage 2× dalam pool Curve. Pinjaman ini dijamin oleh posisi utang yang dijaminkan (collateralized debt position/CDP). Arsitektur khusus Rebalancing-AMM dan VirtualPool memungkinkan para arbitrase untuk secara otomatis mengembalikan rasio nilai 50/50 saat harga bergerak, sehingga token LP pengguna (misalnya ybBTC) mengikuti harga aset dasar secara 1:1 (CoinMarketCap).

3. Tokenomik & Tata Kelola

YB adalah token utilitas asli dengan pasokan maksimum 1 miliar. Fungsi utamanya adalah tata kelola dan pembagian pendapatan. Pengguna dapat mengunci YB untuk membuat veYB (vote-escrowed YB), yang memberikan hak suara dalam pembaruan protokol dan pengaturan bobot gauge untuk mengarahkan emisi token. Mekanisme biaya dinamis membagikan sebagian biaya perdagangan kepada pemegang veYB, menciptakan model pembagian pendapatan bagi peserta yang berkomitmen.

Kesimpulan

YieldBasis pada dasarnya adalah mesin likuiditas berleveraged yang secara matematis menghilangkan impermanent loss, dengan tujuan menyediakan sumber hasil yang berkelanjutan untuk aset kripto utama. Pertanyaannya adalah, apakah model "likuiditas tanpa IL" ini dapat berkembang dari BTC dan ETH ke aset volatil lainnya?